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由于缺少實際消費數據，外界出現了擔憂：名酒高端酒是否真正進入了消費市場？ 視覺中國圖
[ 有研報稱，茅臺要求經銷商將1~2月配額的80%拆箱銷售，因此導致整箱茅臺價格上漲。 ]
2020年對于頭部白酒企業來說依然是個豐收年，多家白酒企業業績預告報喜。不過，隨著近期飛天茅臺原箱價格快速上漲，與散酒價格差距逐漸拉大，茅臺的市場投機情況也被認為在加劇。由于缺少實際消費數據，外界出現了擔憂：名酒高端酒是否真正進入了消費市場？
由于目前市面上白酒的統計數據多針對產銷端，在消費端上并沒有統計數據，這也引發了市場的擔憂。特別是飛天茅臺，在緊俏的行情下，是真正進入了消費市場，還是在不斷的漲價預期之下成為各種隱形庫存？
春節旺季臨近，機構近期也對頭部酒企的社會庫存進行了摸底，從渠道情況看，高端白酒渠道均處于歷史低位，飛天茅臺仍處于供不應求的狀態；五糧液的平均渠道庫存不到1個月；瀘州老窖的平均渠道庫存在1.5個月，市場進一步向頭部酒企集中。
白酒專家肖竹青告訴第一財經記者，酒廠無法統計最終產品的去向，在高端白酒的屬性中，社交屬性的意義更大，因此在消費場景中，本身一部分高端酒被直接消費，也有一部分會變成禮品饋贈，由于老酒的價值更高，高端酒市場也存在一種流動的社會庫存。另一方面，頭部酒企的產能相對有限，因此名酒產品具有稀缺性，以500毫升一瓶計算，若以估算值2020年銷售高端五糧液2.8萬噸計算，總量在5600萬瓶左右，去除每年喝掉的部分和渠道庫存，每年進入市場的量并沒有想象中那么大。
白酒分析師蔡學飛告訴第一財經記者，白酒的渠道層級較多，而且白酒的保質期極長，國內消費市場也很大，因此次新酒也好，老酒也好，都在多層級的渠道中被消化，并不用擔心名酒高端產品的社會庫存問題。
但值得注意的是，頭部酒企高端產品并非沒有隱憂。這一輪白酒的結構性上漲，是飛天茅臺帶動的，但目前飛天茅臺的價格正在產生分化，原箱裝的飛天茅臺的價格正在和散裝飛天茅臺的價格拉開差距。據了解，目前原箱裝飛天茅臺的經銷商調貨價格已經達到2990元/瓶，較此前上漲了200元/瓶，而散裝飛天茅臺的經銷商調貨價格為2450元/瓶，漲幅很小。
眾所周知，原箱裝飛天茅臺更多用于禮品和投資，而散裝飛天茅臺多用于消費，這樣兩個價格的差距拉大的背后，也暴露出一些新的問題。
肖竹青告訴第一財經記者，現在茅臺市場行情的變化，側面說明了茅臺的投資熱，大量的茅臺酒被市場投機者所囤積。2012年，國內打擊“三公”消費，由于市場需求的驟減，茅臺酒價一度跌落1000元/瓶，甚至出現過800元的極端價格，囤酒者損失慘重。
但也有研報稱，茅臺要求經銷商將1~2月配額的80%拆箱銷售，因此導致整箱茅臺價格上漲。
目前的市場背景不同于2012年，但到底有多少茅臺酒被囤積，會不會有新的意外發生，新一輪囤酒會走向何種結局，這些問題只能等待時間來解答。